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1，ETF基金投資技巧有哪些

分級(jí)基金分為分級(jí)A和分級(jí)B，個(gè)人常用的工具是分級(jí)樂，上面有分級(jí)課堂，目前市面上最齊全的分級(jí)投資技巧都有更新和收錄。

ETF基金投資技巧有哪些

2，ETF基金投資要什么策略

"1、了解ETFETF指可在交易所交易的基金。ETF通常采用完全被動(dòng)式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標(biāo)。它為投資者同時(shí)提供了交易所交易以及申購(gòu)、贖回兩種交易方式：一方面，與封閉式基金一樣，投資者可以在交易所買賣ETF，而且可以像股票一樣賣空和進(jìn)行保證金交易(如果該市場(chǎng)允許股票交易采用這兩種形式)；另一方面，與開放式基金一樣，投資者可以申購(gòu)和贖回ETF，但在申購(gòu)和贖回時(shí)，ETF與投資者交換的是基金份額和“一籃子”股票。ETF具有稅收優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)和交易靈活的特點(diǎn)。 2、ETF認(rèn)購(gòu)方式在ETF募集期內(nèi)，根據(jù)投資者認(rèn)購(gòu)渠道的不同，可以分為場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)和場(chǎng)外認(rèn)購(gòu)。場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)是指投資者通過基金管理人指定的基金發(fā)售代理機(jī)構(gòu)，使用證券交易所的交易網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的認(rèn)購(gòu)。場(chǎng)外認(rèn)購(gòu)是指投資者通過基金管理人或其指定的發(fā)售代理機(jī)構(gòu)進(jìn)行認(rèn)購(gòu)。根據(jù)投資者認(rèn)購(gòu)ETF份額所支付的對(duì)價(jià)種類，ETF份額的認(rèn)購(gòu)分為現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)和證券認(rèn)購(gòu)?，F(xiàn)金認(rèn)購(gòu)是指用現(xiàn)金換購(gòu)ETF份額，證券認(rèn)購(gòu)是指用指定證券換購(gòu)ETF。 3、申購(gòu)、贖回的對(duì)價(jià)、費(fèi)用及價(jià)格場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)贖回時(shí)申購(gòu)對(duì)價(jià)是指投資者申購(gòu)基金份額時(shí)應(yīng)交付的組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對(duì)價(jià)。贖回對(duì)價(jià)是指投資者贖回基金份額時(shí)，基金管理人應(yīng)交付給贖回人的組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對(duì)價(jià)。場(chǎng)外申購(gòu)贖回時(shí)，申購(gòu)對(duì)價(jià)、贖回對(duì)價(jià)為現(xiàn)金。投資者在申購(gòu)或贖回基金份額時(shí)，申購(gòu)贖回代理證券公司可按照0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金，其中包含證券交易所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等收取的相關(guān)費(fèi)用。4、ETF聯(lián)接基金由于ETF基金必須通過證券公司購(gòu)買，一些基金公司為了拓寬ETF的銷售渠道，開發(fā)了ETF聯(lián)接基金，ETF聯(lián)接基金實(shí)質(zhì)上是開放式基金的一種，其認(rèn)購(gòu)申購(gòu)贖回方式、渠道等與普通的開放式基金完全一樣，其特點(diǎn)在于，普通開放式基金和ETF的投資標(biāo)的均為股票、固定收益類等資產(chǎn)，而ETF聯(lián)接基金的絕大多數(shù)投資標(biāo)的就是其標(biāo)的ETF基金（一般以不低于90%的倉(cāng)位投資于該標(biāo)的ETF基金），此類基金亦稱為“影子基金”、“復(fù)制基金”。 5、ETF優(yōu)勢(shì)（1）ETF采用指數(shù)化投資策略。ETF與標(biāo)的指數(shù)偏離度小，投資ETF能獲得與標(biāo)的指數(shù)相近的收益；可以讓投資者以較低成本投資于標(biāo)的指數(shù)，使得投資者投資指數(shù)像投資一只股票一樣簡(jiǎn)單。（2）ETF可以上市交易。ETF像股票一樣在交易時(shí)間內(nèi)持續(xù)交易，投資者可根據(jù)即時(shí)揭示的交易價(jià)格進(jìn)行買賣，從而更好地把握成交價(jià)格。（3）ETF費(fèi)用低廉。通過復(fù)制指數(shù)和實(shí)物申贖機(jī)制，ETF大大節(jié)省了研究費(fèi)用、交易費(fèi)用等運(yùn)作費(fèi)用。ETF管理費(fèi)和托管費(fèi)不僅遠(yuǎn)低于積極管理的股票型基金，而且低于跟蹤同一指數(shù)的傳統(tǒng)指數(shù)基金。ETF二級(jí)市場(chǎng)交易費(fèi)用類似股票，大大降低了投資者的交易成本。ETF是全新的投資工具。在投資領(lǐng)域，ETF已經(jīng)不再僅僅是一個(gè)投資產(chǎn)品，而是一個(gè)越來越工具化的產(chǎn)品。投資者可以通過投資ETF來進(jìn)行股票再投資、資產(chǎn)配置、長(zhǎng)期投資、套利交易、時(shí)機(jī)選擇和短線投資等。 6、ETF套利所謂套利，就是指當(dāng)相同的或類似的證券或投資組合具有不同的市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，投資者可以買入價(jià)格低估的證券，賣出價(jià)格高估的證券，從而獲取無風(fēng)險(xiǎn)收益。就ETF而言，成分股所表現(xiàn)出的基金凈值與ETF市價(jià)是同一投資組合的不同市場(chǎng)定價(jià)，因此存在套利機(jī)會(huì)。套利具體方法是：（1）折價(jià)套利，或稱反向套利：當(dāng)ETF市價(jià)小于凈值時(shí)，買入ETF，贖回ETF，得到一籃子股票，然后賣出一籃子股票；（2）溢價(jià)套利，或稱正向套利：當(dāng)ETF凈值小于市價(jià)時(shí)，買入一籃子股票，申購(gòu)成ETF，然后賣出ETF。"

這個(gè)過彎可以啊，很溜83

每個(gè)不同的基金產(chǎn)品可能在具體的投資范圍上會(huì)有差異。舉個(gè)最近的例子來說：000307，易方達(dá)的黃金etf聯(lián)接基金，是投資于具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括目標(biāo)etf、黃金現(xiàn)貨合約（包括現(xiàn)貨實(shí)盤合約、現(xiàn)貨延期交收合約等）、債券、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款、貨幣市場(chǎng)工具以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具，但必須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定。該基金的目標(biāo)etf為易方達(dá)黃金etf。如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資于其他品種（包括但不限于掛鉤黃金價(jià)格的遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換協(xié)議等衍生品），基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。

ETF基金投資要什么策略

3，ETF的分析有哪些

etf是交易型是一種在交易所上市交易的開放式指數(shù)基金。由于etf基金是完全的跟蹤指數(shù)，你在看好某種指數(shù)會(huì)上漲時(shí)就可以買該指數(shù)的etf基金，當(dāng)指數(shù)上漲你也就獲利了。一般買賣etf用股票賬戶可以比較方便的買賣而且傭金較低。

本文屬于我們陸續(xù)發(fā)布的ETF投資指南系列研究文獻(xiàn)，主要講一下分析比較ETF可以用到的一些專業(yè)方法。這篇文章的專業(yè)性比較強(qiáng)，適合基金投資行業(yè)從業(yè)人員閱讀。在絕大部分投資者比較和分析ETF的時(shí)候，他們看的比較多的指標(biāo)有：1）成本。大部分投資者看的比較多的是ETF的total expense ratio （TER）。注意該比率包括基金經(jīng)理收的管理費(fèi)（management fee）。上圖列舉的是五福資本（Woodsford Capital）對(duì)于其投資的ETF的費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)明細(xì)。比如對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家地區(qū)的股票類ETF，五福資本要求其總費(fèi)率（TER）不超過每年0.15%。對(duì)于發(fā)展中國(guó)家股票類ETF，五福資本要求其總費(fèi)率不超過每年0.25%。2）跟蹤誤差。對(duì)于ETF的跟蹤誤差，一般投資者看的比較多的是ETF的tracking difference和tracking error。Tracking difference指的是ETF的業(yè)績(jī)和其追蹤的指數(shù)業(yè)績(jī)之間的絕對(duì)差別，tracking error指的是兩者差別的標(biāo)準(zhǔn)差。在這兩個(gè)指標(biāo)之外，我們也可以通過另外兩個(gè)指標(biāo)來判斷ETF的質(zhì)量：2A）Hurst Exponent。Hurst Exponent主要衡量ETF相對(duì)于其追蹤的指數(shù)的超額回報(bào)（excess return）的穩(wěn)定性。在一些ETF中，特別是一些規(guī)模比較大的ETF，其投資回報(bào)有可能會(huì)超過其追蹤的指數(shù)回報(bào)。主要原因在于，一些ETF可以通過將持有的股票租借給空頭（short）獲利。對(duì)這個(gè)問題感興趣的朋友，可以百度搜索“伍治堅(jiān)+ETF結(jié)構(gòu)”找到相關(guān)文章進(jìn)行閱讀。當(dāng)你在不同的ETF之中進(jìn)行對(duì)比時(shí)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)有些ETF可能會(huì)持續(xù)給投資者帶來正的超額回報(bào)。大致來說，這背后有兩種原因：第一、ETF基金經(jīng)理的運(yùn)氣非常好；第二、ETF基金經(jīng)理運(yùn)用了一些正確的方法提高了其投資回報(bào)。Hurst Exponent可以幫助投資者去判斷，某一個(gè)ETF的超額回報(bào)的持續(xù)性有多高。Hurst Exponent的數(shù)值越高，該ETF給投資者帶來超額回報(bào)的持續(xù)性越強(qiáng)。如果某ETF的Hurst exponent數(shù)值超過0.5，這說明該ETF在過去幾年持續(xù)創(chuàng)造出正的超額回報(bào)，同時(shí)也預(yù)示它在未來幾年給投資者帶來超額回報(bào)的概率比較高。2B）Kurtosis。Kurtosis衡量的是ETF回報(bào)和追蹤指數(shù)回報(bào)之間的極端差別程度。Kurtosis的數(shù)值越高，代表ETF歷史回報(bào)中，其極端遠(yuǎn)離指數(shù)回報(bào)（extreme excess return）的天數(shù)越多，因此該ETF的跟蹤誤差越不可靠。一個(gè)好的ETF，其Kurtosis應(yīng)該保持在比較低的水平。3）流動(dòng)性。一般來說，投資者用的比較常見的流動(dòng)性指標(biāo)包括ADV和Bid-ask Spread。ADV（Average daily volume）衡量的是某個(gè)ETF的日均交易量。B/A spread衡量的是某ETF在過去一段時(shí)間內(nèi)的買入/賣出價(jià)間的平均差別。在這兩個(gè)常用的指標(biāo)之外，投資者也可以考慮以下流動(dòng)性指標(biāo)：3A）Implied LiquidityImplied Liquidity衡量的是ETF隱藏的流動(dòng)性。這個(gè)概念可能會(huì)令一些投資者朋友感到疑惑：流動(dòng)性難道還分“公開”和“隱藏”的？事實(shí)上，很多ETF確實(shí)是有隱藏流動(dòng)性的。要講清楚這個(gè)問題，需要回到ETF的管理機(jī)制。每個(gè)ETF都有一個(gè)Authorized Participant（AP），而AP提供的服務(wù)之一，就是在市場(chǎng)有需求時(shí)創(chuàng)造出新的ETF。關(guān)于這個(gè)問題，有興趣的朋友可以百度搜索“伍治堅(jiān)+ETF買賣機(jī)制”，在該文中有更為詳細(xì)的解釋。因此很多時(shí)候，我們?cè)陔娔X屏幕上看到的ETF買賣雙方提供的可交易數(shù)量（volume），只是冰山一角。而Implied Liquidity，計(jì)算的就是某ETF在表面之下可能提供的真實(shí)流動(dòng)性。下面是Implied Liquidity的計(jì)算公式：Implied Liquidity = [(30 Day ADV * VP) / Stock Shares per Creation Unit] * Creation Unit Size如果投資者交易的ETF數(shù)量比較大，那么他就需要了解一下該ETF隱藏在表面之下的真實(shí)流動(dòng)性。Implied Liquidity可以幫助投資者獲知該信息。3B）FlowsFlows指的是持續(xù)進(jìn)入或者離開某ETF的資金量。Flow和AUM的關(guān)系為：一個(gè)為流量，另一個(gè)為存量。流量的持續(xù)增加或者減少，會(huì)導(dǎo)致存量的變化，因此也會(huì)直接影響到該ETF的流動(dòng)性。相對(duì)來說，F(xiàn)lows對(duì)于高頻交易和日間交易投資者更加有用，值得緊密關(guān)注。4）規(guī)模每一個(gè)ETF的規(guī)模，都是投資者應(yīng)該關(guān)心的最主要指標(biāo)之一。相對(duì)來說，國(guó)外ETF的管理費(fèi)都非常低（比如VOO每年的管理費(fèi)僅為0.05%），國(guó)內(nèi)ETF的管理費(fèi)也不高（一般為0.4%~0.6%左右），因此一支ETF的規(guī)模涉及到幾個(gè)重要問題：第一、管理該ETF的基金經(jīng)理是否能夠盈虧平衡，或者有盈余以支撐其管理和研究團(tuán)隊(duì)。如果規(guī)模太小，可能預(yù)示該ETF很難持續(xù)，說不定過幾年基金管理公司就需要將其關(guān)閉。第二、ETF的規(guī)模太小的話，沒有做市商（Dealer）愿意為它做市，因此會(huì)影響到該ETF的流動(dòng)性。第三、ETF規(guī)模太小的話，可能會(huì)帶有“大款投資者”的投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)這個(gè)問題感興趣的朋友，請(qǐng)百度搜索“伍治堅(jiān)+大款投資者”，相關(guān)文章有更為詳細(xì)的介紹。五福資本對(duì)于海外ETF的規(guī)模要求是，其管理的資金量至少為2億美元（$200M），否則不予考慮。在過去的十年中，ETF的管理規(guī)模呈現(xiàn)出高速發(fā)展，也有越來越多的投資者朋友開始對(duì)ETF投資感興趣。希望本專欄的“ETF投資指南”系列可以幫助大家更好的認(rèn)識(shí)ETF，并做出更為理性的投資決策。參考資料：伍治堅(jiān)：《小烏龜投資智慧：如何在投資中以弱勝?gòu)?qiáng)》伍治堅(jiān)：《小烏龜投資智慧2：投資叢林生存法則》

在投資ETF時(shí)，投資者首先需要清楚ETF所跟蹤的是什么指數(shù)，而且對(duì)指數(shù)所含成分股的分析以及指數(shù)構(gòu)建方法的了解都是不可缺少的。用于分析EIF的收益指標(biāo)包括二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格收益率、基金凈值收益率。用于分析ETF運(yùn)作效率的指標(biāo)主要有折(溢)價(jià)率、周轉(zhuǎn)率、費(fèi)用率、跟蹤偏離度、跟蹤誤差等。

ETF的分析有哪些