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神豪從金融危機開始，金融危機下企業(yè)市場風(fēng)險形成原因謝謝大神了急急

來源：整理時間：2023-06-09 05:39:19 編輯：智能門戶手機版

1，金融危機下企業(yè)市場風(fēng)險形成原因謝謝大神了急急

這個問題沒有準確答案，給個思路供樓主參考。市場風(fēng)險是個寬泛概念，指由于利率、匯率、股票、商品等價格變化導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險。市場風(fēng)險廣義定義比較寬泛，狹義主要是BASEL定義，這里討論廣義。首先考慮企業(yè)經(jīng)營，一般企業(yè)經(jīng)營幾個關(guān)鍵因素：成本（材料、人力），需求，本國貨幣（有價證券、營運資金），外匯，利率等等。比如一家企業(yè)成本800、銷售1000之間有價差，1000單位的銷售，200元的利潤。所以一旦有因素作用于這些變量就會影響企業(yè)總風(fēng)險，這些總風(fēng)險的增量都可能是市場風(fēng)險引起的。之后是宏觀經(jīng)濟與這些變量的關(guān)系，一般而言，危機都主要作用于商品市場需求的下降，或者貨幣供給的不足。如同1000元對應(yīng)1000單位的交易，一旦危機發(fā)生，要么錢只有500元了，要么市場只需要500單位商品了。錢少引起利率高，債務(wù)壓力增大；商品少引起存貨推擠，營運資金沉淀，一旦成本超過1000元或者銷售低于800元，企業(yè)就只能退出。退出產(chǎn)生經(jīng)濟預(yù)期下降、失業(yè)加劇危機。比如次貸危機，由于房產(chǎn)降價，信用衍生品違約增多，貨幣抽離衍生投資，利率快速上升，投資減少，市場預(yù)期下降，消費下降，失業(yè)造成整體危機。這些因素綜合的使企業(yè)成本上升，收入下降，息負增加，再貸款增難，有價證券貶值，成為市場風(fēng)險。其他危機比如大蕭條，科技泡沫，歐債等起因不同，但都或多或少的作用于貨幣或者需求。這兩個我認為是關(guān)鍵變量。描述的比較亂還有點簡單，能力淺薄，僅為樓主提供些許思路。

金融危機下企業(yè)市場風(fēng)險形成原因謝謝大神了急急

2，金融危機是什么時候開始的是什么原因引起的

去年年底開始的，原因是；當(dāng)前的金融危機是由美國住宅市場泡沫促成的。從某些方面來說，這一金融危機與第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后每隔4年至10年爆發(fā)的其它危機有相似之處。　　然而，在金融危機之間，存在著本質(zhì)的不同。當(dāng)前的危機標志信貸擴張時代的終結(jié)，這個時代是建立在作為全球儲備貨幣的美元基礎(chǔ)上的。其它周期性危機則是規(guī)模較大的繁榮-蕭條過程中的組成部分。當(dāng)前的金融危機則是一輪超級繁榮周期的頂峰，此輪周期已持續(xù)了60多年。　　繁榮-蕭條周期通常圍繞著信貸狀況循環(huán)出現(xiàn)，同時始終會涉及到一種偏見或誤解。這通常是未能認識到貸款意愿和抵押品價值之間存在一種反身（reflexive）、循環(huán)的關(guān)系。如果容易獲得信貸，就帶來了需求，而這種需求推高了房地產(chǎn)價值；反過來，這種情況又增加了可獲得信貸的數(shù)量。當(dāng)人們購買房產(chǎn)，并期待能夠從抵押貸款再融資中獲利，泡沫便由此產(chǎn)生。近年來，美國住宅市場繁榮就是一個佐證。而持續(xù)60年的超級繁榮，則是一個更為復(fù)雜的例子。　　每當(dāng)信貸擴張遇到麻煩時，金融當(dāng)局都采取了干預(yù)措施，（向市場）注入流動性，并尋找其它途徑，刺激經(jīng)濟增長。這就造就了一個非對稱激勵體系，也被稱之為道德風(fēng)險，它推動了信貸越來越強勁的擴張。這一體系是如此成功，以至于人們開始相信前美國總統(tǒng)羅納德?里根(Ronald Reagan)所說的“市場的魔術(shù)”——而我則稱之為“市場原教旨主義”(market fundamentalism)。原教旨主義者認為，市場會趨于平衡，而允許市場參與者追尋自身利益，將最有利于共同的利益。這顯然是一種誤解，因為使金融市場免于崩盤的并非市場本身，而是當(dāng)局的干預(yù)。不過，市場原教旨主義上世紀80年代開始成為占據(jù)主宰地位的思維方式，當(dāng)時金融市場剛開始全球化，美國則開始出現(xiàn)經(jīng)常賬戶赤字。　　全球化使美國可以吸取全球其它地區(qū)的儲蓄，并消費高出自身產(chǎn)出的物品。2006年，美國經(jīng)常賬戶赤字達到了其國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的6.2%。通過推出越來越復(fù)雜的產(chǎn)品和更為慷慨的條件，金融市場鼓勵消費者借貸。每當(dāng)全球金融系統(tǒng)面臨危險之際，金融當(dāng)局就出手干預(yù)，起到了推波助瀾的作用。1980年以來，監(jiān)管不斷放寬，甚至到了名存實亡的地步。

金融危機是什么時候開始的是什么原因引起的

3，本次金融危機是怎么開始的

這次波及全球的金融危機主要是由美國的房地產(chǎn)的次級房貸引起的。主要原因： 1、它與美國金融監(jiān)管當(dāng)局、特別是美聯(lián)儲的貨幣政策過去一段時期由松變緊的變化有關(guān) 從2001年初美國聯(lián)邦基金利率下調(diào)50個基點開始，美聯(lián)儲的貨幣政策開始了從加息轉(zhuǎn)變?yōu)闇p息的周期。此后的13次降低利率之后，到2003年6月，聯(lián)邦基金利率降低到1%，達到過去46年以來的最低水平。寬松的貨幣政策環(huán)境，反映在房地產(chǎn)市場上，就是房貸利率也同期下降。30年固定按揭貸款利率從2000年底的8.1%下降到2003年的5.8%；一年可調(diào)息按揭貸款利率從2001年底的7.0%，下降到2003年的3.8%。這一階段持續(xù)的利率下降，是帶動21世紀以來的美國房產(chǎn)持續(xù)繁榮、次級房貸市場泡沫起來的重要因素。因為利率下降，使很多蘊涵高風(fēng)險的金融創(chuàng)新產(chǎn)品在房產(chǎn)市場上有了產(chǎn)生的可能性和擴張的機會。表現(xiàn)之一，就是浮動利率貸款和只支付利息貸款大行其道，占總按揭貸款的發(fā)放比例迅速上升。與固定利率相比，這些創(chuàng)新形式的金融貸款只要求購房者每月?lián)撦^低的、靈活的還款額度。這樣，從表面上減輕了購房者的壓力，支撐過去連續(xù)多年的繁榮局面。從2004年6月起，美聯(lián)儲的低利率政策開始了逆轉(zhuǎn)；到2005年6月，經(jīng)過連續(xù)13次調(diào)高利率，聯(lián)邦基金利率從1%提高到4.25%。到2006年8月，聯(lián)邦基金利率上升到5.25%，標志著這輪擴張性政策完全逆轉(zhuǎn)。連續(xù)升息提高了房屋借貸的成本，開始發(fā)揮抑制需求和降溫市場的作用，促發(fā)了房價下跌，以及按揭違約風(fēng)險的大量增加。 2、它與美國投資市場、以及全球經(jīng)濟和投資環(huán)境過去一段時期持續(xù)積極、樂觀情緒有關(guān) 進入21世紀，世界經(jīng)濟金融的全球化趨勢加大，全球范圍利率長期下降、美元貶值、以及資產(chǎn)價格上升，使流動性在全世界范圍內(nèi)擴張，激發(fā)追求高回報、忽視風(fēng)險的金融品種和投資行為的流行。作為購買原始貸款人的按揭貸款、并轉(zhuǎn)手賣給投資者的貸款打包證券化投資品種，次級房貸衍生產(chǎn)品客觀上有著投資回報的空間。在一個低利率的環(huán)境中，它能使投資者獲得較高的回報率，這吸引了越來越多的投資者。美國金融市場的影響力和投資市場的開放性，吸引了不僅來自美國、而且來自歐亞其他地區(qū)的投資者，從而使得需求更加興旺。面對巨大的投資需求，許多房貸機構(gòu)降低了貸款條件，以提供更多的次級房貸產(chǎn)品。這在客觀上埋下危機的隱患。事實上，不僅是美國，包括歐亞、乃至中國在內(nèi)的全球主要商業(yè)銀行和投資銀行，均參與了美國次級房貸衍生產(chǎn)品的投資，金額巨大，使得危機發(fā)生后影響波及全球金融系統(tǒng)。 3、與部分美國銀行和金融機構(gòu)違規(guī)操作，忽略規(guī)范和風(fēng)險的按揭貸款、證券打包行為有關(guān) 在美國次級房貸的這一輪繁榮中，部分銀行和金融機構(gòu)為一己之利，利用房貸證券化可將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到投資者身上的機會，有意、無意地降低貸款信用門檻，導(dǎo)致銀行、金融和投資市場的系統(tǒng)風(fēng)險的增大。在過去幾年，美國住房貸款一度出現(xiàn)首付率逐年下降的趨勢。歷史上標準的房貸首付額度是20%，也一度降到了零，甚至出現(xiàn)了負首付。房貸中的專業(yè)人員評估，在有的金融機構(gòu)那里，也變成了電腦自動化評估，而這種自動化評估的可靠性尚未經(jīng)過驗證。有的金融機構(gòu)，還故意將高風(fēng)險的按揭貸款，“靜悄悄”地打包到證券化產(chǎn)品中去，向投資者推銷這些有問題的按揭貸款證券。突出的表現(xiàn)，是在發(fā)行按揭證券化產(chǎn)品時，不向投資者披露房主不僅難以支付的高額可調(diào)息按揭付款、而且購房者按揭貸款是零首付的情況。而評級市場的不透明和評級機構(gòu)的利益沖突，又使得這些嚴重的高風(fēng)險資產(chǎn)得以順利進入投資市場。中國要做的是:盡量減少金融危機對實體經(jīng)濟的影響。維持就業(yè)水準，減少失業(yè)。以下為具體措施。 1）降息增加房地產(chǎn)的成交量。 2）增加對中小企業(yè)的貸款。 3）減稅,企業(yè)稅，個人所得稅 4）鼓勵個人創(chuàng)業(yè)，擴大就業(yè) 5）增加政府基本設(shè)施投資，擴大就業(yè)，提高GDP的增長 6）增強企業(yè)的技術(shù)改造和產(chǎn)業(yè)升級

美國次貸

去年八月

本次金融危機是怎么開始的