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三元悖論，如何用通俗易懂的語言解釋三元悖論

來源：整理 時(shí)間：2023-08-25 05:07:25 編輯：智能門戶 手機(jī)版

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1，如何用通俗易懂的語言解釋三元悖論

本國貨幣政策的獨(dú)立性，匯率的穩(wěn)定性，資本的完全流動(dòng)性不能同時(shí)實(shí)現(xiàn)，最多只能同時(shí)滿足兩個(gè)目標(biāo)，而放棄另外一個(gè)目標(biāo) 不懂的話，想想三角形，要讓三角形變形，只動(dòng)其中2個(gè)點(diǎn)就行，3個(gè)點(diǎn)都動(dòng)，就形成不了悖論。

如何用通俗易懂的語言解釋三元悖論

2，一個(gè)人國家的政策選擇為什么會(huì)存在 三元悖論

三元悖論其含義是：本國貨幣政策的獨(dú)立性，匯率的穩(wěn)定性，資本的完全流動(dòng)性不能同時(shí)實(shí)現(xiàn)，最多只能同時(shí)滿足兩個(gè)目標(biāo)，而放棄另外一個(gè)目標(biāo)。中國正在進(jìn)入一個(gè)三元悖論的時(shí)期，同時(shí)控制匯率并實(shí)行獨(dú)立的國內(nèi)貨幣政策正在變得越來越難。如果中國仍然將匯率控制在目標(biāo)范圍內(nèi)，那么代價(jià)就是不得不“輸入”美聯(lián)儲(chǔ)的寬松貨幣政策。?　　三元悖論原則是國際經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一個(gè)著名論斷。是高度抽象的理論，太深?yuàn)W了。你想了解全部還是需要百度一下。?
. 如果避險(xiǎn)情緒較弱時(shí)，“三元悖論”總體依然成立，但貨幣政策獨(dú)立性可能會(huì)有所削弱；當(dāng)避險(xiǎn)情緒較強(qiáng)時(shí)，貨幣政策甚至可能完全失效，即不論采用何種匯率制度，資本自由流動(dòng)和貨幣政策獨(dú)立性都不可兼得，這時(shí)就表現(xiàn)出“二元悖論”的規(guī)律特征。

一個(gè)人國家的政策選擇為什么會(huì)存在 三元悖論

3，請從正反兩個(gè)方面思考開放經(jīng)濟(jì)三元悖論的含義

三元悖論(The Impossible Trinity)，也稱三難選擇，它是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·克魯格曼就開放經(jīng)濟(jì)下的政策選擇問題所提出的，其含義是：本國貨幣政策的獨(dú)立性，匯率的穩(wěn)定性，資本的完全流動(dòng)性不能同時(shí)實(shí)現(xiàn)，最多只能同時(shí)滿足兩個(gè)目標(biāo)，而放棄另外一個(gè)目標(biāo)。根據(jù)蒙代爾的三元悖論，一國的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)有三種：：①各國貨幣政策的獨(dú)立性；②匯率的穩(wěn)定性；③資本的完全流動(dòng)性。 這三者，一國只能三選其二，而不可能三者兼得。正面：三元悖論的妙處，在于它提供了一個(gè)一目了然地劃分國際經(jīng)濟(jì)體系各形態(tài)的方法。反面：根據(jù)三元悖論，在資本流動(dòng)，貨幣政策的有效性和匯率制度三者之間只能進(jìn)行以下三種選擇： 保持本國貨幣政策的獨(dú)立性和資本的完全流動(dòng)性，必須犧牲匯率的穩(wěn)定性，實(shí)行浮動(dòng)匯率制；保持本國貨幣政策的獨(dú)立性和匯率穩(wěn)定，必須犧牲資本的完全流動(dòng)性，實(shí)行資本管制；維持資本的完全流動(dòng)性和匯率的穩(wěn)定性，必須放棄本國貨幣政策的獨(dú)立性。

請從正反兩個(gè)方面思考開放經(jīng)濟(jì)三元悖論的含義

4，三元悖論是如何組合的

本文構(gòu)建了"三元悖論"政策目標(biāo)指數(shù),并探討了中國的宏觀經(jīng)濟(jì)管理策略對經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性的影響。研究發(fā)現(xiàn),中國以匯率高度穩(wěn)定作為首要目標(biāo),并追求適度的貨幣政策獨(dú)立性,而謹(jǐn)慎追求金融開放,并積累了巨額外匯儲(chǔ)備。這種策略的影響包括:(1)較高的貨幣政策獨(dú)立性對降低產(chǎn)出波動(dòng)率有積極作用,因持有外匯儲(chǔ)備的間接影響使得匯率高度穩(wěn)定政策也顯著降低了產(chǎn)出波動(dòng)率,金融開放同樣也起到了降低產(chǎn)出波動(dòng)率的作用;(2)積累巨額外匯儲(chǔ)備與追求匯率高度穩(wěn)定政策間的交互影響使得匯率穩(wěn)定成為維持物價(jià)穩(wěn)定的消極因素,貨幣政策獨(dú)立性將降低國內(nèi)通貨膨脹波動(dòng)率而積累過多的外匯儲(chǔ)備卻惡化這種影響,金融開放將增加物價(jià)波動(dòng)性。文章凸顯出過度追求人民幣名義匯率穩(wěn)定的弊端。
. 如果避險(xiǎn)情緒較弱時(shí)，“三元悖論”總體依然成立，但貨幣政策獨(dú)立性可能會(huì)有所削弱；當(dāng)避險(xiǎn)情緒較強(qiáng)時(shí)，貨幣政策甚至可能完全失效，即不論采用何種匯率制度，資本自由流動(dòng)和貨幣政策獨(dú)立性都不可兼得，這時(shí)就表現(xiàn)出“二元悖論”的規(guī)律特征。

5，克魯格曼三元悖論和蒙代爾不兼容性定理有什么區(qū)別

蒙代爾在20世紀(jì)60年代提出的蒙代爾——弗萊明模型(mundell-flemingmodel)對開放經(jīng)濟(jì)下的is-lm模型進(jìn)行了分析，堪稱固定匯率制下使用貨幣政策的經(jīng)典分析。該模型指出，在沒有資本流動(dòng)的情況下，貨幣政策在固定匯率下在影響與改變一國的收入方面是有效的，在浮動(dòng)匯率下則更為有效；在資本有限流動(dòng)情況下，整個(gè)調(diào)整結(jié)構(gòu)與政策效應(yīng)與沒有資本流動(dòng)時(shí)基本一樣；而在資本完全可流動(dòng)情況下，貨幣政策在固定匯率時(shí)在影響與改變一國的收入方面是完全無能為力的，但在浮動(dòng)匯率下，則是有效的。由此得出了著名的“蒙代爾三角”理論，即貨幣政策獨(dú)立性、資本自由流動(dòng)與匯率穩(wěn)定這三個(gè)政策目標(biāo)不可能同時(shí)達(dá)到。 三元悖論(The Impossible Trinity)，也稱三難選擇，它是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·克魯格曼就開放經(jīng)濟(jì)下的政策選擇問題所提出的，其含義是：本國貨幣政策的獨(dú)立性，匯率的穩(wěn)定性，資本的完全流動(dòng)性不能同時(shí)實(shí)現(xiàn)，最多只能同時(shí)滿足兩個(gè)目標(biāo)，而放棄另外一個(gè)目標(biāo)。 二者的內(nèi)涵其實(shí)是一樣的！克魯格曼在蒙代爾的理論基礎(chǔ)上畫出了一個(gè)三角形，稱其為“永恒的三角形”，清晰地展示了“蒙代爾三角”的內(nèi)在原理。因此二者本質(zhì)是一樣的，只是名字不同而已。

6，三元悖論

　　三元悖論，也稱三難選擇，它是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅.克魯格曼就開放經(jīng)濟(jì)下的政策選擇問題所提出的，其含義是：本國貨幣政策的獨(dú)立性，匯率的穩(wěn)定性，資本的完全流動(dòng)性不能同時(shí)實(shí)現(xiàn)，最多只能同時(shí)滿足兩個(gè)目標(biāo)，而放棄另外一個(gè)目標(biāo)。 　　三者之間的選擇關(guān)系。根據(jù)三元悖論，在資本流動(dòng)，貨幣政策的有效性和匯率制度三者之間只能進(jìn)行以下三種選擇： 　　(1)保持本國貨幣政策的獨(dú)立性和資本的完全流動(dòng)性，必須犧牲匯率的穩(wěn)定性，實(shí)行浮動(dòng)匯率制。這是由于在資本完全流動(dòng)條件下，頻繁出入的國內(nèi)外資金帶來了國際收支狀況的不穩(wěn)定，如果本國的貨幣當(dāng)局部進(jìn)行干預(yù)，亦即保持貨幣政策的獨(dú)立性，那么本幣匯率必然會(huì) 　　隨著資金供求的變化而頻繁的波動(dòng)。利用匯率調(diào)節(jié)將匯率調(diào)整到真實(shí)反映經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的水平，可以改善進(jìn)出口收支，影響國際資本流動(dòng)。雖然匯率調(diào)節(jié)本身具有缺陷，但實(shí)行匯率浮動(dòng)確實(shí)較好的解決了“三難選擇”。但對于發(fā)生金融危機(jī)的國家來說，特別是發(fā)展中國家，信心危機(jī)的存在會(huì)大大削弱匯率調(diào)節(jié)的作用，甚至起到惡化危機(jī)的作用。當(dāng)匯率調(diào)節(jié)不能奏效時(shí)，為了穩(wěn)定局勢，政府的最后選擇是實(shí)行資本管制。 　　(2)保持本國貨幣政策的獨(dú)立性和匯率穩(wěn)定，必須犧牲資本的完全流動(dòng)性，實(shí)行資本管制。在金融危機(jī)的嚴(yán)重沖擊下，在匯率貶值無效的情況下，唯一的選擇是實(shí)行資本管制，實(shí)際上是政府以犧牲資本的完全流動(dòng)性來維護(hù)匯率的穩(wěn)定性和貨幣政策的獨(dú)立性。大多數(shù)經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的國家，比如中國，就是實(shí)行的這種政策組合。這一方面是由于這些國家需要相對穩(wěn)定的匯率制度來維護(hù)對外經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，另一方面是由于他們的監(jiān)管能力較弱，無法對自由流動(dòng)的資本進(jìn)行有效的管理。 　　(3)維持資本的完全流動(dòng)性和匯率的穩(wěn)定性，必須放棄本國貨幣政策的獨(dú)立性。根據(jù)蒙代爾---斐萊明模型，資本完全流動(dòng)時(shí)，在固定匯率制度下，本國貨幣政策的任何變動(dòng)都將被所引致的資本流動(dòng)的變化而抵消其效果，本國貨幣喪失自主性。在這種情況下，本國或者參加貨幣聯(lián)盟，或者更為嚴(yán)格地實(shí)行貨幣局制度，基本上很難根據(jù)本國經(jīng)濟(jì)情況來實(shí)施獨(dú)立的貨幣政策對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)整，最多是在發(fā)生投機(jī)沖擊時(shí)，短期內(nèi)被動(dòng)地調(diào)整本國利率以維護(hù)固定匯率?？梢?，為實(shí)現(xiàn)資本的完全流動(dòng)與匯率的穩(wěn)定，本國經(jīng)濟(jì)將會(huì)付出放棄貨幣政策的巨大代價(jià)。
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