小米在經(jīng)歷了2015-2016年從巔峰到谷底的過山車行情后，在2017年出現(xiàn)了強勢反彈。如果雷軍的話可信，那么小米應該最終實現(xiàn)了2015年本該完成的1000億元營收目標，如何解讀小米科技2013金融數(shù)據(jù)？格力財報顯示，營業(yè)2017年前三季度，總收入已經(jīng)超過1120億元。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)《市值觀察》欄目出品第5期作者:醉李記亞信曾幾何時，國產(chǎn)手機的標簽是山寨功能機，唯一的亮點可能就是響亮的鈴聲和超長待機。年輕人把蘋果、三星、諾基亞、摩托羅拉作為炫耀的資本，卻羞于對國產(chǎn)手機出手。直到一家公司的誕生徹底打破了這個局面，那就是小米。說小米是中國智能手機的開創(chuàng)者和引領者并不為過。就連后來崛起的華為、OPPO、vivo，在后期的發(fā)展過程中都帶著它的影子，尤其是追求用戶體驗和硬件配置。

8月25日，小米發(fā)布了史上同期最好的第二季度財報。第二季度，小米 總收入達到878億元，同比增長64%；調(diào)整后凈利潤達63億元，同比增長87.4%，雙雙大幅超出市場預期，也創(chuàng)下單季度歷史新高。在這份財報的背后，我們發(fā)現(xiàn)小米，對全球市場的閱讀能力已經(jīng)逼近對手三星，其在海外“枯燥而有用”的長期努力也得到了回報。

iSuppliCorp。中國區(qū)研究總監(jiān)汪洋@王聰?shù)娜沼浽谖⒉┲泄剂薎HS2014中國區(qū)智能手機銷量排名。從排名和銷售形式可以看出，基本準確的展現(xiàn)了幾大國產(chǎn)手機品牌的出貨量，以及國內(nèi)智能手機市場的消費需求和品牌認可度。小米銷量驚人，沒進前十的廠商整合多了。相比之下，前年占據(jù)國內(nèi)市場領先地位的三星以5840萬臺的銷量位居第二。雖然和小米相差不大，但是從季度趨勢來看，三星從第二季度小米開始就不再被重視了。

聯(lián)想的數(shù)據(jù)是4730萬臺，但是聯(lián)想的海外銷量遠遠超過小米，這個數(shù)據(jù)還不算摩托羅拉。聯(lián)想已經(jīng)成功超越蘋果，但是蘋果手機單價比較高，所以銷量應該不小。當然，蘋果的4660萬臺數(shù)據(jù)包含水貨。vivo和OPPO兩個國產(chǎn)品牌銷量持續(xù)上升，應該和產(chǎn)品定位、類型、產(chǎn)品質量有關。中興和三星一樣，衰落了。

今日，小米估值報60070億美元，離1000億美元還有點遠。600億美元的估值，顯然不是雷軍嘴里最舒服的時候，但絕對是雷軍心里最舒服的時候。香港證券交易所是一個成熟的資本市場。說話靠實力，講故事需要數(shù)據(jù)說話。小米是誰？是硬件公司嗎？還是互聯(lián)網(wǎng)公司？還是期貨互聯(lián)網(wǎng)公司？同樣在港交所上市，市值只有445億港元的聯(lián)想集團就是一個很好的鏡子。

小米2017年收入1146億元，利潤53.619億元，毛利率13.2%。現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物達到115.6億。聯(lián)想2017年全年營收442億美元(約合人民幣2811億元)，虧損1.2億美元，毛利率約14%。截至2017年9月30日，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物達11.4億美元(約72.58億)。

的現(xiàn)狀。小米智能手機商務市場競爭非常激烈，小米已經(jīng)連續(xù)兩個季度同比下滑，中國無疑是重災區(qū)。早在2018年初，雷軍就表示要在十個季度內(nèi)重回中國第一。銷量下滑的背后是智能手機國內(nèi)市場的飽和，現(xiàn)在智能手機的增量已經(jīng)不存在了。大家都在搶存量市場，也就是說如果你選擇了這個品牌的手機，那么其他品牌的手機市場份額就會少一些。

那么小米的營銷核心在哪里呢？實際上小米的國內(nèi)市場份額還在第四位徘徊。5月初，全球智能手機出貨量連續(xù)兩個季度同比下降。IDC公布2009年第一季度全球智能手機出貨量為數(shù)據(jù)，顯示小米出貨量為2500萬部，比去年同期下降10.2%。華為、oppo、vivo都有自己的廠商，也就是說這些有自己廠商的企業(yè)有更好的應對新產(chǎn)品開發(fā)和市場變數(shù)的能力，這小米有著天然的劣勢。

3月8日，格力電器董事長董明珠在接受媒體采訪時回應了格力小米 1億豪賭一事。董明珠說，“他的數(shù)字沒有辦法證實。他又不是上市公司，反正也看不到。如果他上市了，他可能會愿意兌現(xiàn)。上市后，我不看市值，我看你的銷量，我在笑。”2013年12月，在央視“中國經(jīng)濟年度人物”頒獎典禮上，年度人物獎得主雷軍表示，如果5年內(nèi)小米 營業(yè)收入打敗格力，我希望董明珠輸1元。董明珠現(xiàn)場強烈回應:“不要提1塊錢，要賭就賭10億。

“小米估值已超過格力市值”“2018年不是還有一年嗎？”被媒體問及與小米雷軍打賭一事，董明珠昨日回應稱，“他的數(shù)字無法證實。他不是上市公司，反正看不到。如果他上市了，他可能會愿意兌現(xiàn)。上市后，我不看市值，我看你的銷量，我在笑?！贝饲埃总娫诠_信中提到小米2017年10月提前實現(xiàn)營收過千億的目標。格力財報顯示，營業(yè)2017年前三季度，總收入已經(jīng)超過1120億元。

Title:多面性、標記性作品，由畫師授權獨家使用尹生的價值觀。手機屏幕的“控制權”所帶來的確定性遠低于純內(nèi)容和服務品牌，所以純運營互聯(lián)網(wǎng)公司的估值水平通常遠高于基于短命軟件(如游戲)或硬件品牌的公司。這是未來小米投資者必須清醒的認識到。小米在經(jīng)歷了2015-2016年從巔峰到谷底的過山車行情后，在2017年出現(xiàn)了強勢反彈。如果雷軍的話可信，那么小米應該最終實現(xiàn)了2015年本該完成的1000億元營收目標。

小米公司名稱是小米，但其實實力比小米強多了。不應低估目前的發(fā)展水平和未來的發(fā)展前景。雖然和現(xiàn)在的蘋果手機相比，其他公司并沒有最多的客戶。特別是很多國產(chǎn)手機壓力也很大。2013年，是小米公司，第一次將其財務公開數(shù)據(jù)。相信這樣的舉動不僅引起同行的關注，也會忍不住去研究。

截至2013年12月31日，小米科技總資產(chǎn)約64.52億元，總負債60.57億元，所有者權益約3.95億元。因為沒有工廠，沒有銷售渠道，小米實現(xiàn)了每年10億元的利潤，但是小米的成功超出了全世界的想象，最重要的是如何抓住時代的機遇。這是成功的關鍵，所以要走正道，小米2013 營業(yè)營收26.583億元，營業(yè)利潤約4.86億元，凈利潤3.47億元，凈利潤1.3%，因為國內(nèi)手機市場競爭加劇。