小米在經(jīng)歷了2015-2016年從巔峰到谷底的過山車行情后，在2017年出現(xiàn)了強(qiáng)勢(shì)反彈。如果雷軍的話可信，那么小米應(yīng)該最終實(shí)現(xiàn)了2015年本該完成的1000億元營(yíng)收目標(biāo)，如何解讀小米科技2013金融數(shù)據(jù)？格力財(cái)報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)2017年前三季度，總收入已經(jīng)超過1120億元。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《市值觀察》欄目出品第5期作者:醉李記亞信曾幾何時(shí)，國(guó)產(chǎn)手機(jī)的標(biāo)簽是山寨功能機(jī)，唯一的亮點(diǎn)可能就是響亮的鈴聲和超長(zhǎng)待機(jī)。年輕人把蘋果、三星、諾基亞、摩托羅拉作為炫耀的資本，卻羞于對(duì)國(guó)產(chǎn)手機(jī)出手。直到一家公司的誕生徹底打破了這個(gè)局面，那就是小米。說(shuō)小米是中國(guó)智能手機(jī)的開創(chuàng)者和引領(lǐng)者并不為過。就連后來(lái)崛起的華為、OPPO、vivo，在后期的發(fā)展過程中都帶著它的影子，尤其是追求用戶體驗(yàn)和硬件配置。

8月25日，小米發(fā)布了史上同期最好的第二季度財(cái)報(bào)。第二季度，小米 總收入達(dá)到878億元，同比增長(zhǎng)64%；調(diào)整后凈利潤(rùn)達(dá)63億元，同比增長(zhǎng)87.4%，雙雙大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，也創(chuàng)下單季度歷史新高。在這份財(cái)報(bào)的背后，我們發(fā)現(xiàn)小米，對(duì)全球市場(chǎng)的閱讀能力已經(jīng)逼近對(duì)手三星，其在海外“枯燥而有用”的長(zhǎng)期努力也得到了回報(bào)。

iSuppliCorp。中國(guó)區(qū)研究總監(jiān)汪洋@王聰?shù)娜沼浽谖⒉┲泄剂薎HS2014中國(guó)區(qū)智能手機(jī)銷量排名。從排名和銷售形式可以看出，基本準(zhǔn)確的展現(xiàn)了幾大國(guó)產(chǎn)手機(jī)品牌的出貨量，以及國(guó)內(nèi)智能手機(jī)市場(chǎng)的消費(fèi)需求和品牌認(rèn)可度。小米銷量驚人，沒進(jìn)前十的廠商整合多了。相比之下，前年占據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)領(lǐng)先地位的三星以5840萬(wàn)臺(tái)的銷量位居第二。雖然和小米相差不大，但是從季度趨勢(shì)來(lái)看，三星從第二季度小米開始就不再被重視了。

聯(lián)想的數(shù)據(jù)是4730萬(wàn)臺(tái)，但是聯(lián)想的海外銷量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過小米，這個(gè)數(shù)據(jù)還不算摩托羅拉。聯(lián)想已經(jīng)成功超越蘋果，但是蘋果手機(jī)單價(jià)比較高，所以銷量應(yīng)該不小。當(dāng)然，蘋果的4660萬(wàn)臺(tái)數(shù)據(jù)包含水貨。vivo和OPPO兩個(gè)國(guó)產(chǎn)品牌銷量持續(xù)上升，應(yīng)該和產(chǎn)品定位、類型、產(chǎn)品質(zhì)量有關(guān)。中興和三星一樣，衰落了。

今日，小米估值報(bào)60070億美元，離1000億美元還有點(diǎn)遠(yuǎn)。600億美元的估值，顯然不是雷軍嘴里最舒服的時(shí)候，但絕對(duì)是雷軍心里最舒服的時(shí)候。香港證券交易所是一個(gè)成熟的資本市場(chǎng)。說(shuō)話靠實(shí)力，講故事需要數(shù)據(jù)說(shuō)話。小米是誰(shuí)？是硬件公司嗎？還是互聯(lián)網(wǎng)公司？還是期貨互聯(lián)網(wǎng)公司？同樣在港交所上市，市值只有445億港元的聯(lián)想集團(tuán)就是一個(gè)很好的鏡子。

小米2017年收入1146億元，利潤(rùn)53.619億元，毛利率13.2%?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物達(dá)到115.6億。聯(lián)想2017年全年?duì)I收442億美元(約合人民幣2811億元)，虧損1.2億美元，毛利率約14%。截至2017年9月30日，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物達(dá)11.4億美元(約72.58億)。

的現(xiàn)狀。小米智能手機(jī)商務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，小米已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度同比下滑，中國(guó)無(wú)疑是重災(zāi)區(qū)。早在2018年初，雷軍就表示要在十個(gè)季度內(nèi)重回中國(guó)第一。銷量下滑的背后是智能手機(jī)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的飽和，現(xiàn)在智能手機(jī)的增量已經(jīng)不存在了。大家都在搶存量市場(chǎng)，也就是說(shuō)如果你選擇了這個(gè)品牌的手機(jī)，那么其他品牌的手機(jī)市場(chǎng)份額就會(huì)少一些。

那么小米的營(yíng)銷核心在哪里呢？實(shí)際上小米的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額還在第四位徘徊。5月初，全球智能手機(jī)出貨量連續(xù)兩個(gè)季度同比下降。IDC公布2009年第一季度全球智能手機(jī)出貨量為數(shù)據(jù)，顯示小米出貨量為2500萬(wàn)部，比去年同期下降10.2%。華為、oppo、vivo都有自己的廠商，也就是說(shuō)這些有自己廠商的企業(yè)有更好的應(yīng)對(duì)新產(chǎn)品開發(fā)和市場(chǎng)變數(shù)的能力，這小米有著天然的劣勢(shì)。

3月8日，格力電器董事長(zhǎng)董明珠在接受媒體采訪時(shí)回應(yīng)了格力小米 1億豪賭一事。董明珠說(shuō)，“他的數(shù)字沒有辦法證實(shí)。他又不是上市公司，反正也看不到。如果他上市了，他可能會(huì)愿意兌現(xiàn)。上市后，我不看市值，我看你的銷量，我在笑?！?013年12月，在央視“中國(guó)經(jīng)濟(jì)年度人物”頒獎(jiǎng)典禮上，年度人物獎(jiǎng)得主雷軍表示，如果5年內(nèi)小米 營(yíng)業(yè)收入打敗格力，我希望董明珠輸1元。董明珠現(xiàn)場(chǎng)強(qiáng)烈回應(yīng):“不要提1塊錢，要賭就賭10億。

“小米估值已超過格力市值”“2018年不是還有一年嗎？”被媒體問及與小米雷軍打賭一事，董明珠昨日回應(yīng)稱，“他的數(shù)字無(wú)法證實(shí)。他不是上市公司，反正看不到。如果他上市了，他可能會(huì)愿意兌現(xiàn)。上市后，我不看市值，我看你的銷量，我在笑。”此前，雷軍在公開信中提到小米2017年10月提前實(shí)現(xiàn)營(yíng)收過千億的目標(biāo)。格力財(cái)報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)2017年前三季度，總收入已經(jīng)超過1120億元。

Title:多面性、標(biāo)記性作品，由畫師授權(quán)獨(dú)家使用尹生的價(jià)值觀。手機(jī)屏幕的“控制權(quán)”所帶來(lái)的確定性遠(yuǎn)低于純內(nèi)容和服務(wù)品牌，所以純運(yùn)營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)公司的估值水平通常遠(yuǎn)高于基于短命軟件(如游戲)或硬件品牌的公司。這是未來(lái)小米投資者必須清醒的認(rèn)識(shí)到。小米在經(jīng)歷了2015-2016年從巔峰到谷底的過山車行情后，在2017年出現(xiàn)了強(qiáng)勢(shì)反彈。如果雷軍的話可信，那么小米應(yīng)該最終實(shí)現(xiàn)了2015年本該完成的1000億元營(yíng)收目標(biāo)。

小米公司名稱是小米，但其實(shí)實(shí)力比小米強(qiáng)多了。不應(yīng)低估目前的發(fā)展水平和未來(lái)的發(fā)展前景。雖然和現(xiàn)在的蘋果手機(jī)相比，其他公司并沒有最多的客戶。特別是很多國(guó)產(chǎn)手機(jī)壓力也很大。2013年，是小米公司，第一次將其財(cái)務(wù)公開數(shù)據(jù)。相信這樣的舉動(dòng)不僅引起同行的關(guān)注，也會(huì)忍不住去研究。

截至2013年12月31日，小米科技總資產(chǎn)約64.52億元，總負(fù)債60.57億元，所有者權(quán)益約3.95億元。因?yàn)闆]有工廠，沒有銷售渠道，小米實(shí)現(xiàn)了每年10億元的利潤(rùn)，但是小米的成功超出了全世界的想象，最重要的是如何抓住時(shí)代的機(jī)遇。這是成功的關(guān)鍵，所以要走正道，小米2013 營(yíng)業(yè)營(yíng)收26.583億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約4.86億元，凈利潤(rùn)3.47億元，凈利潤(rùn)1.3%，因?yàn)閲?guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。