股指期貨的現(xiàn)貨套利和跨期套利各有什么特點？從狹義或?qū)嵸|(zhì)意義上來說，股指期貨套利意味著現(xiàn)貨套利；廣義的股指期貨套利的類型包括現(xiàn)貨套利、跨市場套利、跨品種套利和跨期套利?，F(xiàn)貨套利對于股指期貨市場非常重要，如何利用股指期貨進(jìn)行期貨套利是指一個期貨合約，當(dāng)期貨市場與現(xiàn)貨市場之間存在價差時，利用兩個市場之間的價差，低買高賣而獲利。

股指期貨是比較簡單，也是相當(dāng)成熟的金融衍生品。在這里，邊肖將為您分享股指期貨的功能和作用，希望對您有所幫助。價格發(fā)現(xiàn)期貨價格在一個標(biāo)準(zhǔn)化和有組織的市場中通過集合競價的方式形成真實的、可預(yù)測的、連續(xù)的和權(quán)威的價格。然后通過交易所的現(xiàn)貨交割系統(tǒng)，期貨價格和現(xiàn)貨價格趨同，因此期貨價格能夠準(zhǔn)確反映真實的供求狀態(tài)及其價格變化趨勢。

股票的風(fēng)險可以分為兩類，一類是與個股管理相關(guān)的非系統(tǒng)性風(fēng)險；另一種是與宏觀因素相關(guān)的系統(tǒng)性風(fēng)險，不能通過分散投資來消除，通常用β系數(shù)(β值)來表示。例如，如果beta值等于1，則意味著該股票或股票組合的波動與大盤的波動相同。如果beta值等于1.2，說明該股票或股票組合的波動比大盤大20%。如果beta值等于0.8，說明股票或投資組合的波動比大盤小20%。

股指期貨賺錢的方式有很多種，有些非常復(fù)雜，甚至需要用計算機(jī)模型計算。下面帶你了解一下股指期貨的盈利模式！股指期貨的盈利模式是純投機(jī)。方法是最常用的方法。比如你預(yù)測股市會漲，你就列一個買入單。等將來指數(shù)真的漲了，你再做賣出單，平倉，賺兩個合約價格的差價。

這種方法的難點在于需要準(zhǔn)確預(yù)測市場的走向，風(fēng)險最大。第二，現(xiàn)在是時候做了。簡單來說就是利用期貨和現(xiàn)貨之間的價格異常波動來賺錢。比如現(xiàn)在的滬深300指數(shù)是3000點，而三個月后的期貨和合約交易價格是3500點。然后兩者之間就出現(xiàn)了500點的非正常差價。聰明的投資者會抓住這個機(jī)會，在期貨市場3500點的情況下賣出一個三個月的期貨合約，同時按照滬深300指數(shù)包含的300只成份股的當(dāng)前報價在股票市場買入同等價值的股票(etf指數(shù)基金也可以買入)。

一般來說，影響套利的因素有以下幾點。首先，現(xiàn)貨和期貨交易方式不同。目前我國股市實行T 1交易，期貨實行T 0交易。因為套利機(jī)會一般都是短暫的，在現(xiàn)有的交易機(jī)制下，套利頭寸建立后的當(dāng)天有可能回到盈利區(qū)間，但由于現(xiàn)貨T 1交易的限制，無法平倉，增加了套利風(fēng)險，降低了資金使用效率。其次，現(xiàn)貨市場缺乏做空機(jī)制。由于我國融資融券尚未完全放開，市場缺乏現(xiàn)貨賣空機(jī)制，遠(yuǎn)期套利只能在股指期貨價格被高估時進(jìn)行，而不能直接進(jìn)行。

交易成本包括買賣現(xiàn)貨和期貨的交易費用、市場沖擊成本等。套利要求套利者買入或賣出一攬子標(biāo)的指數(shù)股票。就滬深300指數(shù)而言，傳統(tǒng)套利需要套利者買入或做空近300只股票。由于各成份股流動性不同，完全復(fù)制指數(shù)時沖擊成本較高，交易規(guī)模越大，沖擊成本越高。第四，保證金管理。套利交易具有占用大量資金的特點。投資者需要動態(tài)管理保證金，在合理的保證金水平上追求收益最大化。

現(xiàn)貨套利是指一個期貨合約，當(dāng)期貨市場和現(xiàn)貨市場之間存在價差時，利用兩個市場之間的價差，通過低買高賣來獲利。理論上，期貨價格是商品的未來價格，現(xiàn)貨價格是商品的當(dāng)前價格。按照經(jīng)濟(jì)學(xué)中的同價理論，它們之間的差價，即“基差”(基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格)應(yīng)該等于商品的持有成本。一旦基差大幅偏離持有成本，就會出現(xiàn)現(xiàn)貨套利的機(jī)會。

現(xiàn)貨套利主要包括遠(yuǎn)期買入現(xiàn)貨套利和反向買入現(xiàn)貨套利。股指期貨套利交易可以在一定程度上糾正錯誤定價和過度投機(jī)導(dǎo)致的市場無效率，可以通過這種方式鎖定并獲得一定的無風(fēng)險收益。從狹義或?qū)嵸|(zhì)意義上來說，股指期貨套利意味著現(xiàn)貨套利；廣義的股指期貨套利的類型包括現(xiàn)貨套利、跨市場套利、跨品種套利和跨期套利。

現(xiàn)貨套利是指一個期貨合約，當(dāng)期貨市場和現(xiàn)貨市場之間存在價差時，利用兩個市場之間的價差，通過低買高賣來獲利。理論上，期貨價格是商品的未來價格，現(xiàn)貨價格是商品的當(dāng)前價格。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的同價理論，它們之間的差別，即基差(基差現(xiàn)貨價格期貨價格)應(yīng)該等于商品的持有成本。一旦基差大幅偏離持有成本，就會出現(xiàn)現(xiàn)貨套利的機(jī)會。其中，期貨價格高于現(xiàn)貨價格，并超過了交割的各種成本，如運輸成本、質(zhì)檢成本、倉儲成本、增加的進(jìn)銷存成本等等。

現(xiàn)貨套利對于股指期貨市場非常重要。一方面，正是由于股指期貨與股票市場之間的套利，使得股指期貨的價格不會脫離股指現(xiàn)貨價格而出現(xiàn)離譜的價格，現(xiàn)貨套利使得股票指數(shù)價格更加合理，能夠更好地反映股票市場的走勢。另一方面，套利有助于提高股指期貨市場的流動性，套利行為的存在不僅增加了股指期貨市場的交易量，也增加了股票市場的交易量。市場流動性的提高有利于投資者順利進(jìn)行交易和套期保值操作。